研修 · 期权投资策略

早做准备，未来是衍生工具的世界

我开始制作 OASI （老版本）内容的时候是2020年。当年全美期权市场清算量是75.2亿张。2024年 OASI2ND 已经全面替代了 OASI。我查了一下2023年的数据，全美期权合约清算量是111.1亿张。要知道在2000年，清算量不足8千万张。

期权需求急速膨胀。

然而，即使是金融高度发达的北美，期权市场依然年轻，相关配套产品 / 服务 / 定价依然有很大前进空间。与此相比，线性市场交易几乎被所有参与者熟知和使用，在发达金融市场几近饱和，交易优势相比20年前已有明显衰退。在这一进一退中，你已看到未来大趋势——衍生工具正在走进越来越多交易者的武器库。

期权是衍生品之王，这就是方向。

让期权交易者更懂期权

期权策略数十种，风险兜底与开口，单脚，价差，四脚甚至更多，该如何选择？该如何应用？策略之间有什么关联？期权价格受到很多因素共同影响，定价模型要考虑至少五个变量，实际应用中，该如何处理和协调这些变量呢？交易者如何管理单个期权头寸，控制风险，建立期权资产组合，形成自己的体系呢？

我们从期权交易经典著作《期权投资策略》 开始，以书中内容为蓝本，不仅分门别类覆盖重要的美股期权市场知识，期权策略理解和应用；还会融入 SAM 的实际经验，加入书中未涉及但极为重要的实践内容。

我为你抽丝剥茧美股期权的核心，见识别样的期权世界。在从庞大的认知缺口到最终融会贯通为几个点的过程中，OASI2ND 让期权交易者更懂期权。

注：该 OASI2ND 不覆盖美股期权之外内容。

什么样的市场参与者适合 OASI2ND

你需要有一定的股票市场经验。并且，善于思考的人可以从 OASI2ND 获得更大价值。期权作为金融工具，解决的是 "How" 的问题，而不是 "What" 的问题——这属于前端的问题。前端问题由市场经验解决。这在 OASI2ND 体现更加明显：我们默认你有经验，不会花时间在交易101上。

从以往的经验中，我们发现完全市场新手直接学习 OASI2ND 会遇到诸多困难，容易导致中途放弃。OASI2ND 让你从交易的角度更懂期权，让你理解期权的内核，给你高屋建瓴的思维。这样，你作为交易者才最终有属于自己的风格。

如果你是零基础，我建议首先考虑期权破冰课 (Option Crash Course)。

课程目录（总时长：25小时1分钟）

基础回顾 (Back to Basics)

• OASI-期权基础：看涨，看跌，期权链，以及行权和指派
• OASI-期权基础：价值构成，状态分类，价格影响因素，盈亏图曲线原理
• OASI-期权基础：定价模型，价格影响因素
• OASI-行权和指派的深入理解
• OASI-Call / Put 同源特性以及期权盈亏曲线

备兑期权 (Covered Call)

• OASI-概念，原理, Combo Order 部署
• OASI-手绘盈亏图，成本削减思维
• OASI-摒弃错误的思路
• OASI-再次手绘盈亏图，看 DSP 区别
• OASI-Covered Call 的核心
• OASI-计算 Covered Call 的投资收益 (ROI)
• OASI-Covered Call 的 ROI 筛选 
• OASI-其他不重要的 Covered Call 类型
• OASI-Covered Call Rolling Down
• OASI-Covered Call Rolling 意义，终极效果及 T+0 线
• OASI-Rolling Out 以及 Infinite Roll 思考
• OASI-Covered Call 在股票上涨后的处理
• OASI-Covered Call Rolling Up
• OASI-Covered Call 总结和其他的应用思路

买入看涨期权 (Long Call)

• OASI-基本概念，盈利驱动因素
• OASI-理解胜率和敲入概率
• OASI-执行价和到期日选择的思考点
• OASI-盈利头寸几种常见处理方式
• OASI-盈利头寸的无风险转换
• OASI-亏损头寸处理原则
• OASI-免费转换亏损头寸的思路
• OASI-免费转换亏损头寸面临的实际问题

买入看跌期权 (Long Put)

• OASI-基本概念，盈利驱动因素
• OASI-盈利头寸管理思路
• OASI-亏损头寸处理思路
• OASI-Call 或 Put 盈利和亏价差转换处理的再次讲解

期权平价和头寸转换规律 (Put Call Parity & Conversion)

• OASI-期权平价转换 (Put Call Parity) 及应用原则
• OASI-化繁为简，合成头寸
• OASI-外在价值，Carry Cost，合成头寸之间的数学联系
• OASI-平价转换变形之跳价合成

领圈 (Collar Options)

• OASI-主要思想和计算，权益标的 Collar
• OASI-无风险 Collar 各种搭配
• OASI-商品标的 Collar，Collar 后续管理

卖出看跌 / 看涨期权 (Short Nake d Put / Call)

• OASI-Short Put 全流程思考点
• OASI-Delta 乃概率核心
• OASI-Short Put 行情应对方法 (1)
• OASI-Short Put 行情应对方法 (2)
• OASI-关于调仓的出场和调仓次数的考虑
• OASI-更加复杂的行情应对方法
• OASI-Short Put 遇到指派的处理
• OASI-保证金，购买力与头寸控制
• OASI-Short Put 计算器以及周度期权
• OASI-Short Put 和 Covered Call 的对比
• OASI-Short Call 代替做空股票的思考
• OASI-Short Call 真正的风险

垂直价差 (Vertical Spreads)

• OASI-Vertical Spreads 基础思维
• OASI-Spreads 的价值边界和概率速算
• OASI-Vertical Spreads 策略特性
• OASI-介绍一种构建 Debit Spreads 的方式
• OASI-其它类似 Spreads 策略的应用情景
• OASI-隐含波动率与不同形式 Vertical Spreads 损益的关系
• OASI-Credit Spreads 介绍和构建思路
• OASI-化繁为简，Vertical Spreads 本质以及 Box Spreads 应用
• OASI-Vertical Spreads 损益管理思路（1）
• OASI-Vertical Spreads 损益管理思路（2）

有翅价差之铁鹰期权 (Wing Spreads - Iron Condor)

• OASI-Iron Condor 策略特性
• OASI-高效率找出最佳流动性期权标的
• OASI-Iron Condor 最佳实践
• OASI-建立期权直觉之 Iron Condor
• OASI-Iron Condor 损益管理思路和头寸大局观
• OASI-交易者如何理解市场中性

有翅价差之蝶式 (Wing Spreads - Butterfly Spreads)

• OASI-策略之间的变形思维
• OASI-Butterfly Spreads 策略特性
• OASI-其他 Butterfly Spreads 用法
• OASI-Butterfly Spreads 损益管理思路
• OASI-Spreads 的叠加原理下的损益管理方法

有翅价差之蝶式变形 (All Sorts of Butterfly Variations)

• OASI-从融资、净收入角度理解各类价差
• OASI-波动率偏离实践
• OASI-Skip Strike Butterfly 应用思想
• OASI-Skip Strike Butterfly 入场后管理

比率价差 (Ratio Spreads)

• OASI-Ratio Spreads 的应用思想
• OASI-Ratio Spreads 入场后管理
• OASI-Back Spreads 的变种以及其他替股方案

混合到期日价差 (Multi-Expiration Spreads)

• OASI-Calendar Spreads 的策略特性
• OASI-Calendar Spreads 的应用思想和管理思路
• OASI-基于 Calendar Spreads 的 Diagonal 应用思想

长周期期权 (LEAP)

• OASI-LEAP Option 收益影响因子，策略特点和平衡收益率

跨式 (Straddle) 与宽跨式 (Strangle)

• OASI-Straddle Strangle 效率对比，哪个更好
• OASI-Short Strangle 的调整思路和关于调整的深入思考
• OASI-零售交易者克服 Long Straddle 先天不足的 Rebalancing
• OASI-分腿入场 Inverted Strangle 和 Regular Strangle 本质区别

头寸，组合和结构化思维 (Position, Portfolio and Structured Thinking)

• OASI-期权链中的各种概率理解和交易启发
• OASI-回到定价公式看实值概率
• OASI-从定价理论看买卖双方的优势
• OASI-需要牢记的期权变形图
• OASI-期权交易的平衡思想
• OASI-通过 Beta Weighting 将资产组合归一处理
• OASI-Option Portfolio 构建框架和抓大放小思维方式
• OASI-账户大了，交易者如何做更好的扩容

Bonus

• OASI-第一版课程总结 (Bonus) 
  

常见问题

请仔细阅读“成为用户前首先要了解的信息”

付款完成，即为最终状态

我们旨在提供高标准和高质量的教学内容。由于电子产品的特殊性，用户付款成功后，即视为交易已完成。我们不提供退款安排。在支付前，我们提供了足够的试听内容，以及详尽的内容描述，帮助你判断是否应该加入课程。

课程有没有观看顺序？

课程内容存在逻辑关联，并且讲过的内容不会再重复，强烈建议按顺序观看。

学习 OASI2ND 对英文有多高的要求？

视频中有部分文字和语言采用英文表达。总体来说，对英文的要求高于期权破冰课 (Option Crash Course) ，低于技术分析实验室 (Gammas Technical Lab)。

需要什么辅助工具？

你至少需要一个可以交易期权的模拟账户去实践和测试你的想法。

严肃的信息申明

期权不等同于高杠杆博弈工具，不要带有迅速致富的心态学习 OASI2ND，以及所有 PowerUpGammas 出品的课程。OASI2ND 是在 OASI 基础上的全新版本，内容多且细，全部理解需要花大量时间。学习过程中，每个人的基础和努力程度不同，结果可能存在巨大差异。在 OASI2ND 中，我从不同角度引导你思考各种问题，如何理解和应用取决于个人。所有内容仅作教育用途，不作为投资参考。